11月30日股市预测:明日最具爆发

2018-01-03 08:01:34   来源:肇庆门户网   

  01月03日研报精选:8股重点关注雷鸣科化(600985):拟收购优质焦煤资产,资源优势凸显拟发行股份并支付现金全资购买淮矿股份股权雷鸣科化发布公告,拟向控股股东淮矿集团及其他17名股东发行17.4亿股,并向淮矿集团支付现金5.0亿元,收购淮矿股份99.95%股权,发行价为11.38元/股,雷鸣科化全资子公司西部民爆支付淮矿集团1017万元收购淮矿股份其余0.05%股权,淮矿股份资产合计作价203.3亿元,另外公司拟向不超过10名投资者非公开发行股票募集不超过7.0亿元,用于支付本次交易的现金对价及相关交易税费,本次交易尚需获得政府相关主管部门或机构的批准,淮矿股份为华东区域重要焦煤生产企业淮矿股份为大型国有煤炭生产企业,为华东地区主要煤炭生产基地之一。

  主要煤种包括焦煤、肥煤、瘦煤等;截止2018年01月末,其煤炭资源保有储量合计约37亿吨,生产装置包括动力煤选煤厂5座,入洗能力1210万吨/年,炼焦煤选煤厂4座,入洗能力2900万吨/年,是华东地区品种最全、单个矿区冶炼能力最大的炼焦生产企业,收购完成后公司将转型煤炭采选,资源优势凸显受益于供给侧改革推进,煤炭行业景气复苏,2018年1-01月淮矿股份实现营收319.6亿元,实现净利14.1亿元(详见附表)。

  净资产为147.0亿元,本次交易按照简单年化的净利对应PE约为8.4倍,PB约为1.4倍,低于可比煤炭行业公司二级市场估值水平,同时,淮矿集团后续将与公司签订明确可行的《盈利补偿协议》,确保完成业绩承诺,我们预计收购完成后,公司将持有淮矿股份100%股份,煤炭采选及煤化工将成为公司主要业务,资源优势凸显,且有望显着消除雷鸣科化与淮矿股份及其下属公司之间的关联交易。

  过去3年每年关联交易规模约2000-4000万元,民爆业务保持稳健,砂石骨料业务盈利前景良好公司前三季度实现营收6.68亿元,同比增12.3%,实现净利0.78亿元,同比降10.2%,其中2017Q3实现营收2.49亿元,同比增16.7%,实现净利0.27亿元,同比降14.4%,预计伴随下游需求恢复及原料压力缓解,公司民爆业务将保持稳健发展;同时。

  公司砂石骨料矿山有望逐步投产,结合产品价格走势,预计该业务盈利前景良好,维持“增持”评级本次交易若顺利完成,公司将转型煤炭采选,资源优势凸显,且有望显着消除雷鸣科化与淮矿股份及其下属公司之间的关联交易;同时,民爆业务保持稳健,砂石骨料业务盈利前景良好,公司产业转型升级仍将持续推进,我们预计公司2017/2018年EPS分别为0.59/0.95元(暂未考虑本次增发对公司股本和盈利的影响),维持“增持”评级,风险提示:收购进度低于预期风险、砂石骨料项目投产进度低于预期风险,南方财富网微信号:南方财富网共7页:上页1234567下页

淮矿,公司,股份

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